致持有人：迎接机器人的“iPhone时刻”

尊敬的各位投资者：

转眼已是2026年春意盎然的四月。作为与您并肩前行的伙伴，我想与您分享这份对产业未来的坚定信心与布局思考。

逆风环境下的产业拐点

一季度，全球资本市场在"滞胀预期"与"流动性收紧"的双重压力下波动加剧。中东地缘冲突推升通胀，美联储维持高利率并释放鹰派信号，美元指数走强对成长股形成压制，A股科技板块整体回调。

但人形机器人产业正迎来历史性拐点——从"主题概念"迈向"量产落地"的关键阶段。特斯拉三代机器人（Gen3）临近发布，国内头部厂商加速资本化，政策与标准多轮驱动下，投资逻辑已从"主题博弈"切换为"量产时间表+场景订单"的价值重估。

我们的坚守：聚焦核心，静待兑现

面对市场波动，本基金坚持"竞争优势+产业趋势"的选股框架，持续聚焦人形机器人产业链核心环节，保持战略配置定力。

当前产业正处于"技术定型—供应商缩圈—量产兑现"的关键阶段。我们重点布局两大方向：一是特斯拉产业链，围绕Gen3确定性核心供应商、具备国产替代潜力的降本环节，以及技术迭代中的创新企业；二是国产本体厂商，作为整合零部件技术与场景应用的终极载体，其资本化进程将带动全产业链资本开支提升。

未来展望：在分化中精选真龙头

我们将维持对机器人板块的战略配置，核心跟踪：

1)      特斯拉Gen3发布后的技术定型与订单落地；

2)      国产本体厂商的上市进展与场景开拓。

同时关注两大风险：全球流动性超预期收紧对估值的压制，以及量产进度不及预期可能引发的情绪回落。我们将继续紧扣“量产兑现”主线，持有具备真实竞争优势的龙头企业，远离纯粹的概念炒作。

再次感谢大家的信任与陪伴。在产业变革的拐点上，我们坚持以深度研究和长期视角，与您共同守望机器人的量产黎明。

同泰基金王秀

2026年4月16日

风险提示：【同泰竞争优势混合型证券投资基金】为混合型基金，属于中高风险（R4）的投资品种，此类产品适合积极型、进取型（C4、C5）投资者，投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，选择符合自己风险承受能力、投资目标的产品。尚未完成风险等级测评的投资者，请尽快完成测评，因各家销售机构和管理人的风险等级划分方法以及适当性匹配意见会有差异，测评结果请以实际情况为准。

投资有风险，投资需谨慎。上述内容和意见发布于2026年4月16日，仅为基金经理个人观点，仅供参考，并非为投资者提供对个股和基金进行投资决策的具体建议，本公司不保证相关信息或观点不会发生变更，不对使用本资料而引发或可能引发的损失承担任何责任。相关内容转载自第三方的，仅代表该第三方观点，并不代表本公司的立场。除非另有明确说明，所发布内容的版权为本公司所有。

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